近期，招商证券发了一个研究报告《【猪!猪!猪!生猪养殖系列报告之二十】长短扬镳，买在分歧》，这篇报告认为，猪肉涨价的幅度和持续周期，比市场预期要更高、更久。猪价可能会上涨至2021年春节甚至更久。编者摘录了一下这篇研究报告的核心观点，有三方面。
对于猪价：40以上，或更高
为什么猪价会涨得更高并持续更久因为还是面临比较大的产能缺口，能繁母猪的产能去化程度高于预期，已达60-70%。
并且，在全国生猪产能去化已经超过一半的情况下，有几个养殖大省，两湖和西南地区仍在持续去产能当中;由于养殖密度下降，东北、华北出现企稳，但复发的现象同时存在，如江苏地区产能去化一半之后仍在持续爆发，说明疫情的复杂性、反复性，也意味着产能去化不是一次性的。
其次，能繁母猪存栏下滑幅度很大。据农业部统计，截至今年8月底，能繁母猪存栏同比下滑37.4%，继续创历史新高。
与此同时，疫情尚未平稳，散养户复养难度大，虽然猪价一路上涨，但对非瘟的恐惧大大抑制了散养户复养的情绪。
加上南方仍在持续爆发疫情，安徽、江苏、山东、河北等地也出现疫情二轮爆发，招商证券认为，能繁母猪的恢复，最快也要到明年上半年，才能看到一定的成效，由此带来的猪肉供应增加，最起码还要再顺推11个月到2021年上半年，在此之前，猪肉供应都将维持非常短缺的情况。
另外，在今年的疫情中死亡的不光有能繁母猪，还有中小猪等，这部分损失使得当前的猪价上涨比顺推11个月的规律来得更早，并且由于能繁母猪缺口的存在，后续的供应也无法跟上。综上，招商证券认为，猪价至少要一路震荡上涨至2021年春节前后。
其还指，市场普遍认为在高利润的驱使下，行业肯定会进行大规模的复产，无论复产成功率如何都一定会提高行业的供给量。但是这个观点存在两个问题：
第一，遭受过非洲猪瘟后，行业的产能恢复速度不如从前。现在想要复养的人很多，但是真正能做到复养的极少;进行补栏的人很多，但是有信心能够将猪养到出栏的很少。
第二，如今非洲猪瘟未稳定，行业的生物安全水平还不能足够抵御疫情，能繁母猪的缺口持续扩大。当前的猪价仅仅反映了春节期间能繁母猪的缺口，随着后面缺口扩大，需求增加，猪价的涨幅或持续超出市场的预期。 上一页 1 2 3 下一页

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